ソフトバンクと孫正義：日本の通信事業者からグローバルなテクノロジー投資・ビジョン・ファンドへの資本の冒険

創業のきっかけ

1981年、孫正義氏がソフトバンクを創業。当初はソフトウェア流通会社だった。米国留学中にコンピュータ革命に触発され、技術を通じて世界を変えることを志す。1980年代の日本のソフトウェア流通市場はPC雑誌や実店舗に依存していたが、孫氏はPC時代の到来を捉え、ソフトウェア卸売事業で最初の成功を収めた。その後、出版、通信、インターネット投資など多角的な分野へ進出。本質的にギャンブラー気質の経営者であり、高いレバレッジをかけて次の時代の波に賭けるスタイルを貫いている。

成長のマイルストーン

転換点

• 1995年、Yahoo!への投資でインターネット投資分野に参入し、世界のVC界での地位を確立。
• 2006年、iPhoneの日本独占販売権を獲得し、通信事業者からテクノロジー界の旗手へ変貌。
• 2014年、Alibaba上場により3000倍以上のリターンを得て、世界的な資本の頂点へ。
• 2019年、WeWork投資の崩壊により世紀の賭けが失敗。誤りを認め、巨額の減損を計上。
• 2020年、Alibaba株を売却しARMとAIへシフト。コンシューマー向けネット投資からハードテック投資への重要な転換。

失敗とつまずき

• 2000年のITバブル崩壊で時価総額が99%暴落し、個人資産が700億ドル以上消失。
• 2019年のWeWork上場失敗により、ソフトバンクが救済を余儀なくされ、100億ドル以上の帳簿上の損失を計上。
• 2022年、規制当局の反対によりNVIDIAによるARM買収が中止。多額の取引コストを失い、ARMの戦略再構築を余儀なくされた。
• 2020年、ビジョン・ファンド第1号の累計損失が約270億ドルに達し、幹部の離職や信用の低下を招いた。

主要データ

• 市值：4.93兆円（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）
• 创始人身家：1007億ドル（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）
• 愿景基金一期规模：1000億ドル（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）
• 阿里投资回报倍数：3000倍（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）
• 2026年净资产价值目标：6.189兆ドル（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）
• 净利润：-1兆3600億円（公開資料に基づく、第三者による検証は未実施）

競合・同業

ソフトバンクは国際的なテクノロジー投資分野において、Sequoia CapitalやTiger Global ManagementといったトップVCをベンチマークとしているが、ビジョン・ファンドの1000億ドル規模という資金量において独自の位置を占める。Sequoiaはアーリー・成長期を好み、Tigerはレイトステージを重視するのに対し、ソフトバンクはARMの買収やOpenAIへの投資を通じてAI産業チェーンに深く介入している。競合にはUAEのMubadalaやサウジアラビアの公共投資基金（PIF）なども含まれる。日本国内では時価総額でトヨタを抜き、テクノロジーと金融の複合グループとして、バークシャー・ハサウェイとシリコンバレーのVCを融合させたような独自のモデルを築いている。