ビタソイ（维他奶）：豆乳一杯から始まった香港80年の飲料伝説

創業のきっかけ

1940年3月9日、羅桂祥が香港で香港豆品有限公司を設立。多くの中国人が乳糖不耐症であることに着目し、消化に良い豆乳を開発した。開業初日は街頭で売り歩いたが、売れたのはわずか9本で、営業担当者が自転車で配達するほど苦戦した。1941年の日本軍による香港占領で5年間生産を停止し、1945年の終戦後に再開。1953年に高温滅菌技術を導入して常温保存を可能にし、1975年には香港で初めてテトラパックを採用。これにより豆乳は「街頭飲料」から「長期保存可能な棚持ち商品」へと進化し、世界40カ国以上へ展開した。

成長のマイルストーン

転換点

• 1953年の高温滅菌技術導入により、豆乳が配達販売の街頭飲料からスーパーの常温商品へ進化したこと
• 1975年に香港で初めてテトラパック無菌包装を採用し、40カ国以上への輸出と賞味期限の延長を実現したこと
• 1994年の香港上場と深圳工場設立により、家族経営の豆乳工房から中国および海外市場向けの公開企業へ成長したこと
• 2021年の不買運動後、製品の若返り（レモンティー、低糖豆乳）と中国本土の現地工場活用により、本土市場の基盤を修復したこと

失敗とつまずき

• 1940年の開業初日、街頭販売でわずか9本しか売れず、自転車での配達を強いられるなど存続の危機に瀕したこと
• 1941-1945年の日本軍占領下で5年間の生産停止を余儀なくされ、工場接収と原料供給断絶により技術者が流出したこと
• 2021年7月の内部メモ事件が引き金となり、中国本土での不買運動、株価12%暴落、商品撤去、数十億香港ドルの時価総額消失を招いたこと
• 北米のNasoya事業が長期赤字となり、2016年に韓国のPulmuone Foodsへ売却、2018年に北米本社をWoburnからトロントへ移転し事業を縮小したこと

主要データ

• 創業日：1940年3月9日（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 香港証券コード：0345.HK（1994年上場）（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 2024/25年度売上高：約70億香港ドル（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 中国本土と香港の売上合計比率：80%以上（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 生産拠点：7拠点（香港屯門、深圳、上海、仏山、武漢、シンガポール、オーストラリアWodonga）（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 輸出先：40カ国以上（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 開業初日の販売数：9本（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 2021年7月5日の株価下落率：12%（午前中）（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• テトラパック導入年：1975年（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 高温滅菌導入年：1953年（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）
• 武漢工場稼働：2016年（会社公表値、2026年時点、第三者による独立検証未実施）

競合・同業

アジアの即飲豆乳市場におけるビタソイの主な競合は、維維股份、達利食品の「豆本豆」、養元の「六個核桃」、および伊利や蒙牛の植物性飲料ラインである。新規参入のOatlyがスウェーデンから参入し市場をかき乱している。即飲茶市場では、統一、康師傅、王老吉、加多宝、農夫山泉の「茶π」と正面から競合している。香港地元では、楊協成（Yeo Hiap Seng）やネスレの即飲飲料と棚の奪い合いを繰り広げている。豆乳市場でのトップの地位は固いが成長は頭打ちであり、即飲茶市場では価格競争に陥っているため、ビタソイは前後からの脅威に同時に対処しなければならない。