Vinted：リトアニアの小さな掲示板から成長した欧州最大の古着取引プラットフォーム

創業のきっかけ

2008年、22歳のMilda Mitkutėがリトアニアのヴィリニュスで引っ越しをする際、手放す大量の服の処分に困ったことがきっかけ。当時、身近に便利な中古品取引の手段はなかった。彼女はパーティーでプログラミングを学ぶJustas Janauskasと出会い、雑談の末に友人同士で不用品を売買するための小さなウェブサイトを立ち上げることにした。当初は掲示板形式の小さなサイトで、事業計画書も資金調達もなく、ビジネスモデルさえもユーザーの行動から後付けで生まれたものだった。「まずは人を集め、それから収益化を考える」というアプローチだった。

成長のマイルストーン

転換点

• 2013年、米国展開を断念し欧州の単一市場に集中するという縮小決断が、瀕死の会社を軌道修正させた。
• 2016年、出品者課金から買い手負担へ変更したことで供給側の門戸が完全に開き、ビジネスモデルの勝敗を決した。
• 単なるマッチングプラットフォームから自社物流「Vinted Go」や決済金融へ進出し、取引の信頼性とデータを自社で掌握した。
• 2019年にリトアニア初のユニコーンとなった後、国家を代表する企業としてのブランド力を活かし、低コストで欧州の技術人材を獲得した。

失敗とつまずき

• 2012年の盲目的な米国市場拡大により、顧客獲得コストが予想を大幅に上回り、全資金を使い果たして倒産の危機に陥った。
• 初期に多国展開を急いだ結果、各市場での密度が不足し、コミュニティのコールドスタートに失敗して全面的な縮小を余儀なくされた。
• 長らく出品者から手数料を徴収していたことが供給側の成長を阻害しており、2016年に廃止するまで状況を好転させられなかった。
• 収益化が遅れ、設立から10年近く資金調達に頼らざるを得なかった。欧州市場での密度が高まるまでユニットエコノミクスを確立できなかった。

主要データ

• 成立年份：2008年（公開資料ベース）
• 估值：約50億ユーロ（公開資料ベース、第三者による検証なし）
• 融资总额：5億ユーロ超（2019年の1億2800万ユーロラウンドを含む）（公開資料ベース、第三者による検証なし）
• 首次独角兽估值：10億ユーロ（2019年）（公開資料ベース、第三者による検証なし）
• 团队规模：2000人超（公開資料ベース、第三者による検証なし）
• 覆盖市场：欧米20カ国以上（公開資料ベース、第三者による検証なし）
• 商业模式：買い手保護費用約0.7ユーロ＋注文額の3%〜5%（公開資料ベース、第三者による検証なし）

競合・同業

中古ファッション市場において、Vintedは欧州でVestiaire Collective（高級品の鑑定・委託販売が主力）やeBayの衣料品部門と真っ向から競合している。モバイル端末では英国発のDepop（後にEtsyが約16億ドルで買収）と若年層を奪い合っており、米国市場では老舗のPoshmarkやThredUpに挑んでいる。また、ファストファッション大手のZaraの親会社が展開する「Zara Pre-Owned」も同じユーザー層を奪い合っている。Vintedの差別化要因は、出品手数料ゼロと買い手負担の構造、自社物流ネットワーク、そして日常的な不用品から高級品までをカバーする幅広い価格帯にある。一方で、鑑定能力の弱さや、偽造品対策をコミュニティの通報に依存している点が弱点である。