ベトナムMoMo：携帯料金チャージツールから国民的デジタル決済エコシステムへ

創業のきっかけ

2007年頃のベトナムでは、携帯料金のチャージや公共料金の支払いは店舗へ行く必要がありました。グエン・ヴァン・タインとファム・アイン・トゥアンはハノイでM_Serviceを設立し、まずはスマホでのワンクリック携帯料金チャージから参入しました。大手通信キャリアと提携し、地上戦（対面営業）で普及を図った結果、ウォレットユーザー数は短期間で1000万人から3000万人に急増しました（海外メディア報道による数値、第三者機関による独立検証は未実施）。彼らが切り開いたこの市場は、2031年には830億ドル規模に達すると予測されています。

成長のマイルストーン

転換点

• 2014年：国際的な資本投入を受け、単一のチャージツールから総合決済プラットフォームへ転換
• 2017年：ベトナムの国家QR決済基準に接続し、オフライン決済の主要な入り口を確保
• 2021年：金融サービスエコシステムを開放し、決済ツールから総合金融サービスプラットフォームへアップグレード

失敗とつまずき

• 2012年：自社EC事業への無謀な拡大。サプライチェーンと運営能力の不足により1000万ドルの損失を出し撤退
• 2015年：タイ市場への参入を試みるも、現地の規制政策とGrabの強力な競争により、1年間の運営を経て撤退
• 2020年：初期に導入したP2Pレンディング商品が、リスク管理体制の不備により不良債権率が一時15%を超え、事業規模の縮小を余儀なくされた

主要データ

• 累計登録ユーザー数（2024年）：4500万人（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）
• 2023年プラットフォーム取引額：1200億ドル（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）
• 2024年企業評価額：60億ドル（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）
• 提携加盟店数（2024年）：55万店（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）
• 2024年金融事業収益比率：35%（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）
• 2024年年間売上高：18億ドル（会社公表値、2026年時点、第三者検証未実施）

競合・同業

ベトナムのデジタル決済市場における主な競合：1. Grab傘下のGrabPay（Grabの配車やデリバリーなどの高頻度シーンを背景に急成長、2023年のユーザー規模は2000万人超）、2. Shopee傘下のShopeePay（ShopeeのECエコシステムと連携し、EC決済シーンで40%以上のシェア）、3. 伝統的銀行の電子ウォレット（Techcombank Pay、VPBank Neoなど、コンプライアンス資格と資金力を武器に富裕層市場を奪取）。MoMoは、リーダーの地位を維持するために、シーンのカバー範囲と金融サービス能力を継続的に強化する必要がある。