ホーム・デポ：ウェアハウス型大型店舗とDIY指導による米国住宅建材小売りの再構築

創業のきっかけ

1978年、バーニー・マーカスとアーサー・ブランクが金物チェーンのハンディ・ダンを解雇された後、ウェアハウス型大型量販店によって建材小売りの再構築を決意した。巨大な売場、膨大なSKU、天井まで積み上げられた棚、そして顧客にその場で施工を教える店員が特徴であった。1979年6月、アトランタで一度に4店舗を開業し、1店舗あたりの面積は約6万平方丁（約5,574平方メートル）。モットーは最低価格と最強のサービスによって一般家庭でも自分でリフォームできるようにすることであり、この組み合わせは直ちに行列を生み出した。

成長のマイルストーン

転換点

• 1979年のアトランタ4店舗同時オープンにより、倉庫型とDIY指導の組み合わせが行列をつくる顧客によって実証され、大型店舗モデルが確立された。
• 1981年の上場による資金調達により、地域的な資金のボトルネックから解放され、全国展開の道が開かれた。
• 2000年のナルデリによる強引な中央集権化がサービスの低下を招き、店舗第一・顧客優先の文化を再確立せざるを得なくなった。
• 2007年のフランク・ブレーク就任による店舗投資の再開と、プロ顧客およびEコマースの強化が、その後の業績反転の布石となった。
• 2020年のパンデミックが住宅改修ブームを引き起こし、初の年間売上高1300億ドル台への到達を可能にした。
• 2025年のSRSディストリビューション買収により、DIY小売りの巨大変革からプロ用建材ディストリビューションプラットフォームへの転換が示された。

失敗とつまずき

• 2000年のナルデリ就任後、調達と価格設定の権限が本社に一極集中され、店舗スタッフが顧客のプラン作成から荷物運びに変わり、長年既存店売上高の成長がゼロとなり株主へのリターンが市場平均を下回った。
• 2006年のホーム・ウェイ買収による中国市場参入において、米国のDIY理念をそのまま持ち込んだ結果、内装済み物件が主流で施工が外注される中国市場の特性を見落とし、2012年に中国全店舗の閉鎖に至った。
• 2008年の金融危機が不動産市場に大打撃を与え、2009年度の売上高が2007年のピークから約30%大幅に縮小。数万人の人員削減を余儀なくされ、不動産サイクルへの過度な依存が露呈した。
• 1990年代後半のチリやアルゼンチンなどのラテンアメリカ市場における進出も北米での成功を再現できず、のちにほぼ撤退し、グローバル展開全般としての成果は限定的であった。

主要データ

• 2024財年营收：1595億ドル（第53週を含む）（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 2025財年营收：約1575億ドル（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 2020財年营收：1321億ドル（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 2021財年营收：1512億ドル（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 门店总数：約2338店舗（米国、カナダ、メキシコを網羅）（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 员工总数：約47万人（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 历史最高市值：約4000億ドル（2021年11月）（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 史上最大收购金额：182億5000万ドル（2025年のSRSディストリビューション買収）（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）
• 2009財年营收：約661億ドル（公開情報ベースであり、独立した再検証は未了）

競合・同業

ホーム・デポの最も直接的なライバルはロウズである。両社ともにウェアハウス型の住宅建材チェーンであり、店舗規模、売上規模、DIY顧客層において長年激しく競合している。ロウズの2024年度売上高は約838億ドル、店舗数は約1700店舗であるが、近年はより地域密着型の店舗や一般小売顧客に傾斜している。一方、ホーム・デポは成長をプロの施工業者市場に賭けており、2025年のSRSディストリビューション買収を経て屋根材やフェンスなどの専門建材ディストリビューション領域へと進出し、ロウズとの顧客構造の差がますます広がっている。さらに、アマゾンのオンラインホームカテゴリー、地域の木材・建築材料卸売業者、およびビルダーズ・ファーストソースなどの専門B2Bサプライチェーン企業からの顧客流出にも直面している。中国市場においては、ホーム・デポとロウズの双方が2006年前後に鳴り物入りで進出したものの、2011年から2012年にかけて相次いで事実上撤退しており、これは米国のDIYモデルを海外展開する際の限界をも示している。