恒大汽車の虚偽造車・補助金詐欺

誰が狙われるか

この詐欺の主な被害者には、大手銀行、保険会社、プライベートエクイティファンドなどの金融機関、および高収益プロジェクトを好む大型ファンドや個人投資家が含まれる。彼らは恒大汽車に「AIスマート車種」と巨額の政府補助金を餌に巨額の資金を投入させられたが、プロジェクトの開始前後に、その車種が一度も正式に市場投入されていないことに気づき、巨額の資金損失を被った。被害者は一般に、新技術への盲目的な信頼と高収益への強い心理的欲求を持ち、財務の真実性とコンプライアンスに対する厳格な審査を欠いていた。

骗局怎么运作

• 虚偽プロジェクトの創設。恒大汽車はプロジェクト初期に精巧な車種コンセプト図と技術仕様を公表し、「AIスマートドライビング」システムのデモ動画を公開して、ハイテクで低コストというイメージを醸成し、投資家の関心を引いた。
• 虚偽の財務諸表の作成。会社が提出した財務諸表とキャッシュフロー計算書は、研究開発投入の水増し、生産ライン効率の虚偽報告などの誇張データを採用し、さらに偽造された第三者監査報告書を使用して、投資家に会社の資本が十分で事業が堅調だと誤認させた。
• 政府補助金の獲得。会社は虚偽の技術説明と予想生産能力を利用して地方政府に新エネルギー車補助金を申請し、偽造された技術評価報告書と生産能力見込みを提出した。政府の審査時にはプロジェクトの実際の進捗を確認できず、補助金を承認した。
• 大型社債の発行。上述の虚偽財務と技術見通しをよりどころに、恒大汽車は2024年に208億元の社債を発行し、銀行、保険会社、個人投資家の参加を集めて追加融資を獲得した。
• 提携の終了と資金引き揚げ。プロジェクトが生産能力を実現できなかった後、恒大汽車は潜在的な戦略投資家との提携を自ら終了し、すでに受けた補助金を撤回し、複数方面の資金が短期流動性需要に流用される結果となり、最終的に会社のキャッシュフロー枯渇と破産清算を招いた。

红旗信号（看到这些快跑）

• 🚩 プロジェクトの構想と実際の自動車製造拠点が存在しない、または正式に稼働していない。
• 🚩 財務諸表と監査報告書に明らかに不合理な数字が含まれる、または重要な監査上の開示が欠落している。
• 🚩 政府補助金の審査プロセスにおいて、現場確認と進捗・巨額資金の検証が欠如している。
• 🚩 社債発行期間中、多数の機関投資家が短期間で全量を引き受け、その後資金を引き揚げた。
• 🚩 プロジェクト責任者と元幹部が複数のメディアや投資機関で頻繁に立場を変え、再編に関与している。

真实案例

• 2023-08-24 恒大汽車はニュートン・グループと5億米ドルの戦略投資契約を締結し、重要な資金支援と発表されたが、わずか1カ月後に債務再編をめぐる意見の相違により撤回され、株主資金が直ちに回収される結果となった。『財新』と『澎湃新聞』で公開報道された。
• 2024-05-10 恒大汽車は208億元の社債を公募し、新技術の研究開発と生産ラインの拡張を中心に、規模化生産目標の達成を約束した。社債の購入者には銀行、保険会社、複数の機関投資家が含まれていたが、その後、会社は資金繰りの破綻により人事とプロジェクトの進捗を一時停止すると発表した。関連情報は『華爾街見聞』と公式公告で開示された。
• 2025-04-01 広東省高級人民法院は、恒大新能源汽車科技（広東）有限公司および恒馳（広州）汽車販売服務有限公司の破産清算を判決した。累計で1108億元人民元を費やしながら、納入した電気自動車は2800台余りにとどまった。関連資料は『人民時報』と『新華網』に掲載。
• 2024年4月、恒大汽車はニュートン・グループによる5億米ドルの戦略投資の終了を公告した。債権の株式化契約は依然として何らさらなる進展を得ていない。以前、2023年8月に双方が締結した5億米ドルの戦略投資契約は重要な資金支援と発表されたが、わずか数カ月後に債務再編をめぐる意見の相違により撤回された。（出典：https://www.jiemian.com/article/11009872.html）
• 2024年6月、恒大汽車は深夜に、生産停止・販売停止を命じられたと公告した。関連する地方行政部門は、すでに支給した各種奨励金と補助金の合計約19億元の返還を要求しており、会社は香港聯合交易所に株式売買の再開を申請する予定である。2024年3月、恒大汽車は香港証券取引所（港交所）で通期業績公告を発表し、純損失が合計100億元超に達したことを示した。（出典：https://www.nbd.com.cn/articles/2024-06-11/3422995.html）

当局の見解

• 2026-04-28：『新エネルギー車補助金の不正申請行為の取締りに関する公告』を発表し、恒大汽車のモデル車プロジェクトが補助金政策の管理規定に違反していることを明確にした。
• 2026-05-12：恒大汽車の社債発行における違反行為を公表し、さらなる資金調達の停止を命じた。
• 2026-06-01：恒大汽車の虚偽広告および不正な補助金の疑いに対する行政処罰決定を公示した。

防衛策

• ✅ 潜在投資家に対し、会社の真実の財務諸表を審査し、監査機関が第三者である独立機関かどうかを確認するよう求める。
• ✅ 補助金申請書類に署名する前に、第三者の専門機関が現場確認と生産進捗の確認を行う。
• ✅ 会社の社債発行に対してはデューデリジェンスを行い、引受機関の背景や誤解を招く宣伝の有無に注意する。
• ✅ 多チャネルの資金監視メカニズムを構築し、資金の流れと多額の売掛金を適時に発見し、異常な金額については内訳を分解した監査を行う。