Almarai——サウジ乳製品大手の中東乾燥環境下におけるサプライチェーンとブランド構築の歩み

創業のきっかけ

1970年代、サウジアラビアには規模化された乳製品生産がほとんどなく、生乳は輸入に依存し、コールドチェーンも極めて未整備だった。都市人口の増加と住民所得の上昇により、乳製品への安定した需要が生まれていた。当時のサウジ王室メンバーであるスルタン王子は、地元での食料自給の政治的・経済的価値に着目し、アイルランドの農業技術と牧場管理の経験を導入し、リヤド近郊に近代的な酪農場を建設した。中核的な原動力は、希少な輸入牛乳を、地元で規模化して供給できる日常食品に変えること、同時に食料輸入依存の削減というサウジの国家戦略に応えることだった。

成長のマイルストーン

転換点

• 輸入依存から自社牧場への転換により、サウジの地元生乳ブランドは初めて規模化した供給能力を備えた。
• 1990年代に単一の生乳から多カテゴリーの乳製品とジュースへ転換し、基礎的な牛乳価格への単一依存から脱却した。
• 2005年の上場後に資本支援を得て、コールドチェーンと上流の飼料基地に大規模投資できるようになった。
• 2020年代に国際ブランドとフードテックの波に直面する中で、垂直統合と基礎的サプライチェーンへの投入を堅持し、むやみに新しさを追うことを避ける選択をした。

失敗とつまずき

• 初期の全国展開が速すぎ、コールドチェーン不足により生乳の損耗が高まり、一部地域では配送コストが販売価格を上回った。
• 砂漠環境で自社牧場を建設した初期の産乳効率はアイルランド本土の水準を大きく下回り、飼料と冷却コストが大幅に超過した。
• 多カテゴリー展開の中で、初期のジュースやベーカリーなど一部の製品ラインは、乳製品と同等のブランドプレミアムに速やかに到達できなかった。
• 輸入飼料への長期的依存により、利益率が国際商品相場の変動に影響されることがあった。

主要データ

• 市值：140億ドル超（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）
• 沙特乳制品市场规模2024：220億サウジリヤル（約58億ドル）（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）
• 预计沙特乳制品市场规模2030：約280億サウジリヤル（約74億ドル）（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）
• 沙特乳制品公司数量：12社（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）
• 果汁业务年收入：16.6億サウジリヤル（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）
• 国内产量出口到海湾市场的比例：30%（会社開示ベース、2026年時点、独立した検証は未実施）

競合・同業

Almaraiのサウジおよび湾岸市場における主な競合には、Savola Group、NADEC、Almunajem Foodsが含まれる。Savola Groupもサウジの食品大手で、食用油、砂糖、小売事業をカバーしており、Almaraiと一部カテゴリーで直接競合している。NADECはサウジのもう一つの重要な乳製品・農産物会社で、近年は乳製品と養殖事業も拡大している。Almunajem Foodsは食品流通とコールドチェーン物流に重点を置き、Almaraiとは下流チャネルで競争と協調が併存する状況にある。ダノン、ラクタリスなどの国際ブランドも湾岸市場に展開しているが、Almaraiは現地サプライチェーンとブランド認知によってリードを保っている。