Airdoc：AI医療画像診断の先駆者、コンプライアンスを武器にした海外展開の軌跡

創業のきっかけ

創業者の張大磊は、以前はインターネットプログラミングの仕事に従事していたが、身近な家族の誤診をきっかけに医療AI分野への参入を決意した。2015年頃、全診療科のAI診断ではなく、網膜画像診断に絞って参入した。網膜は全身の複数の疾患の兆候を反映でき、データの標準化が容易で、単一疾患のシナリオが明確であるため、AI補助診断における最も理想的な参入ポイントの一つであった。チームは当初10人未満で、自己資金と初期のエンジェル投資で研究開発を支えた。

成長のマイルストーン

転換点

• 国内初のAI網膜画像NMPAクラスIII医療機器登録証を取得し、業界のコンプライアンス経路の先駆者となった
• 2021年の香港上場でAI医療画像診断の第一号銘柄となったが、初日の株価割れにより資本市場からの収益性に対する疑念が露呈した
• 米国市場での挫折を経て東南アジア・中東市場へ転換し、国際化戦略を「高望み」から「現実的かつ漸進的」なものへ修正した

失敗とつまずき

• 初期の無料試用戦略により、多くの病院で試用後の有料化に至らず、商業化効率が極めて低かった
• FDAの承認期間とコストが予想を大幅に上回り、米国進出計画が頓挫し新興市場への転換を余儀なくされた
• 上場後の株価低迷は、AI医療画像診断分野全体が抱える収益化の難しさを反映している

主要データ

• 売上規模：2024年に年間売上高約1億元を目指す（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）
• 上場状況：2021年11月に香港証券取引所メインボードに上場（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）
• コンプライアンス資格：国内初のAI網膜画像NMPAクラスIII医療機器登録証（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）
• 病院カバー率：国内数百の病院および地域医療機関（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）
• 海外売上比率：海外展開において海外売上比率は10%未満（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）
• チーム規模：約200〜300人規模（公開資料ベース、独立した再検証は未実施）

競合・同業

AirdocはAI医療画像診断分野で複数の競合と対峙している。国内では、德適科技（Desai）が医学画像大規模モデルの第一号銘柄として資本市場に挑み、商湯医療（SenseTime）は5億ドルの資金調達と大規模モデル技術を武器に全診療科の画像診断に参入している。森億智能（森億智能）は3年間で8億元の赤字を出しながらも香港市場への上場を目指しており、依图医療（Yitu）も内部再編を経て技術蓄積を維持している。海外では、影動医療（Airdocの競合）が世界トップクラスのAI医学画像技術を掲げて海外展開し、雲象（Cloudmed）は台湾の病理AI分野で医療センターの7割のシェアを握った後、海外市場へ攻勢をかけている。全体として、技術ルートの多様化と、ビジネスモデルが単一疾患から大規模モデル基盤へと進化する傾向が見られる。