AI算力托管配当詐欺：偽の智算センター投資還元の実態はポンジ・スキームの資金盤

誰が狙われるか

被害者は35～55歳の中年の少額投資家が中心で、退職者、個人事業主、ある程度の貯蓄はあるが人工知能技術を十分に理解していない会社員、一部の中小企業経営者も含まれる。彼らはハイテクと高収益の組み合わせに惹かれ、AI算力を安定的なキャッシュフローを生む希少資産だと誤認した。心理的な弱点には、新興技術への盲信と乗り遅れへの不安、ポンジ構造への識別能力不足、オフライン説明会の豪華さや中央企業との提携という後ろ盾に惑わされること、そして富の増大を急ぐあまり原資産が実在するかを見過ごすことがある。

骗局怎么运作

• 概念の粉飾：智算、AI、算力の文字を含む会社名を登記し、実在する人工知能ユニコーンブランドを模倣し、コミュニティやオフライン説明会で有名チップメーカーや中央企業との提携関係があると宣伝し、偽造した提携契約書や技術白書を提示する。『当社はNVIDIA中国地区の算力托管パートナーであり、AIサーバーに投資すれば月利8％から15％を得られる』といった話法で、情報の非対称性を利用して権威の偽の印象を作り出す。
• 新規勧誘と還元：算力シェアの募集・購入モデルを設け、投資家は1万元単位で算力配当権を購入する。初期は実際に毎月還元し、利回りは銀行理財商品をはるかに上回る。『算力は新時代の石油だ。今参入すれば原始株を買うようなもの。一歩遅れれば枠はない』といった話法を用いる。実際には還元は後から参加した投資家の元本から支払われ、典型的なポンジ構造を形成しており、時間が経てば資金プールは必ず破綻する。
• 階層型販売：多段階販売の仕組みを組み込み、新規投資家を紹介すると算力加成、チーム賞、級差賞などの報酬が得られる。『3人紹介すれば算力配当が直接2倍になる。規定の世代を超えればさらに級差補助がある』といった話法。階層的な爆発的拡大により資金プールの規模を急速に拡大し、中核の操盤者は各階層に流入する資金から手数料を抜き取り、同時にコミュニティ運営を利用して参加者に自発的にダウンラインを開拓させる。
• ロックアップと先延ばし：新規資金が旧利息を賄えなくなると、操作者はシステムアップグレード、算力増強監査、規制当局との調整などを理由に出金を停止する。『今月は智算センターの増強のため、配当の支払いが遅れている。安心して待っていればすぐに再開する』といった話法。同時にコミュニティ内にサクラを配置して出金成功のスクリーンショットを投稿させ、人心を安定させ、最終的な持ち逃げに向けて徐々に時間的猶予を作り出し、資金移転を実現する。
• 資金持ち逃げ：ロックアップから数週間後、運営側はアプリを閉鎖し、コミュニティを消去し、会社主体を解散登記する。中核チームは資金を持って逃亡するか海外に移転し、投資家は権利行使の手段を失う。資金はすでに仮想通貨とペーパーカンパニーを通じて多層的に移転・洗浄されており、最終的には被害者だけが空の主体を前に賠償請求の見込みがない状態に置かれる。通報後も刑事立件の難易度は高く、犯罪収益の追及・損害回復率は極めて低い。

红旗信号（看到这些快跑）

• 🚩 月利8％以上、または年利100％以上の固定算力配当収益を約束し、かつ元本保証・利息保証をうたい、実際の算力市場の変動収益から大きく乖離している
• 🚩 運営主体の登記時期がプロジェクト宣伝開始時期より遅く、登録資本金が極端に低いか払込資本がゼロであるのに、NVIDIAなどの国際的巨頭と深い算力提携があると宣伝している
• 🚩 投資家に対し、ダウンラインを開拓することで算力加成やチーム級差報酬を得るよう求め、階層が3級を超えており、明らかにマルチ商法（伝銷）の特徴を帯びている
• 🚩 出金時にシステムアップグレード、算力増強監査、規制当局との調整などを理由に無期限に遅延させ、コミュニティ内には出金成功のスクリーンショットが大量に現れるが、その真偽を独自に確認できない
• 🚩 オフライン説明会は豪華だが、公開して確認できる算力データセンターの住所がなく、いわゆる提携中央企業やチップメーカーについても、公式チャネルで提携関係の存在を確認できない

真实案例

• 盘讯网の報道によると、Lianhe联合智算中心托管配当型資金盤は智算センター托管配当の名目で約11万人の会員を参加させ、操盤者が1億元超を集金し、2026年に破綻・持ち逃げした。投資家は出金できず、現在権利行使中であり、プラットフォーム主体と実際の支配者の情報はいずれも追跡できない。
• 项目之家の報道によると、海外の団体が、ちょうど10億元を調達したばかりのAIユニコーンVAST.AIの名義をかたってマルチ商法型資金盤を運営し、AI算力投資を口実に多地で蔓延して資金を吸収した。そのブランド資格と資金調達背景を偽って虚偽宣伝を行い、すでに多地の投資家が通報している。
• 项目之家の報道によると、蜂巢AIクラウドマイニングプラットフォームは正規のクラウドマイニング牌照と実体のあるマイニングマシンを保有すると称していたが、調査の結果、牌照は偽造であり、マイニングマシンは仮想の道具であることが判明した。投資家は資金を投入した後に出金できず、最終的に虚偽の投資・資産運用詐欺と確認された。関連金額は公開されていない。
• 金融网の報道によると、中盛铭量化AI理財盤は量化AI資産運用の名目で資金を吸収した後、全面的にロックアップした。深圳公安はすでに正式に立件し、被害額は3億元超と推定されている。投資家はプラットフォームのロックアップ後に出金できず、事件は依然として捜査中である。

当局の見解

• 2026年6月27日、重慶市政府はリスク警報を発表し、市民に対しAIサーバー投資を含む6類のテック金融詐欺に警戒するよう呼びかけた
• 2026年2月6日、中国人民银行など8部門が、仮想通貨など関連リスクの更なる防止・処置に関する通知（银发2026年42号）を共同で発表し、仮想通貨関連の業務活動を厳禁した
• 2026年8月5日、人民網は仮想通貨に関連する違法金融活動の防止に関するリスク提示を掲載した

防衛策

• ✅ 全国企業信用信息公示プラットフォームを通じて運営主体の登記情報を確認し、提携すると宣伝しているチップメーカーや智算センターの公式チャネルに対し、提携関係が実在するか照会する。偽造された提携契約や有名ブランドへのなりすまし行為に警戒し、さらに株主背景と登録資本金の払込状況を明らかにする必要がある
• ✅ 月利8％以上または年利100％以上の安定収益を約束するいかなる算力理財商品にも強い疑いを持つ。合法的な算力レンタル市場の収益は需給の影響で大きく変動し、長期的に安定した高リターンを提供することは不可能である
• ✅ ダウンラインを開拓しなければ配当加成、チーム賞、級差賞を得られない算力投資プロジェクトはすべて拒否する。このような構造はマルチ商法（伝銷）の疑いがあるため、直ちに距離を置き、市場監督管理部門に通報すべきである
• ✅ 定期的に所轄の公安機関と金融監督管理局が発表するリスク提示および非法集資容疑企業リストを確認し、投資プラットフォームがリストに掲載されているのを発見した場合は、直ちに投資を停止し、契約書や送金記録などの証拠を保管して速やかに通報する