食品饮料/酒乳零食中
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JOURNEY · DETAIL
香飘飘：从杯装冲泡奶茶开创者到冲泡与即饮双轮驱动的传统饮品突围样本
创办：蒋建琪 · 香飘飘食品股份有限公司
JOURNEY
关键字段
FIELD STAMPSINDUSTRY 行业食品饮料/酒乳零食
REGION 地区中
SCALE 规模巨头
CHANNEL 渠道其他
起步缘由
蒋建琪原本经营糕点糖果生意，2005年前后看到台湾珍珠奶茶在内地街头流行，却因现制要排队、携带不便卡住了消费频次。他把茶粉、奶精、糖包与椰果封进一个杯子，倒热水即饮，用杯装冲泡奶茶绕开现制门店的选址与等待成本；这条路走到今天，公司已是年营收约30亿元的上市公司（媒体转述口径，未附独立复核）。
发家里程碑
2005年
起步 转折
2005年，蒋建琪基于糕点食品行业的渠道经验，创立香飘飘并推出第一代杯装冲泡奶茶。产品将茶粉、奶精、糖包和椰果等配料封装在一个杯子里，消费者倒入热水即可饮用，打破了当时奶茶必须到店购买的消费方式。
2007年
增长 增长
2007年，香飘飘通过电视广告和‘奶茶年轻化’定位快速打开全国市场，年营收达到数亿元级别。公司进入商超、便利店和校园渠道，杯装冲泡奶茶成为送礼与家庭消费的常见选择，品牌知名度迅速提升。
2010年
扩张 增长
这一时期香飘飘长期占据杯装冲泡奶茶市场较高份额，公司官方传播中反复使用‘一年卖出几亿杯’的话术。同时渠道从传统商超向电商和下沉市场延伸，2014年前后年度营收一度接近或突破20亿元区间，这一阶段从2010年延续到2015年。
2017年
上市 转折
香飘飘于2017年登陆上交所主板，成为‘奶茶第一股’。募资后公司加大即饮产品研发与营销投入，但也因此背上了业绩增长压力。上市后的年报显示，冲泡业务增速开始放缓，而即饮业务尚在亏损投入阶段。
2019年
阵痛 失败
冲泡奶茶受到现制茶饮和健康消费趋势冲击，香飘飘净利润连续多年承压。2020年至2022年间公司多次出现季度或年度利润下滑，即饮系列如果汁茶、轻奶茶等未能迅速起量，市场一度质疑香飘飘是否会被年轻人抛弃，这一阶段从2019年延续到2022年。
2024年
调整 拐点
蒋建琪之女蒋晓莹逐步走向前台，推动产品健康化与年轻化改造，包括减少植脂末使用、推出低糖或零反式脂肪版本。公司还尝试即时零售、社区团购和校园场景，希望重振冲泡业务并稳住渠道基本盘，这一阶段从2024年延续到2025年。
2026年
反弹 PMF
2026年中报显示香飘飘在七年来首次实现中报盈利，营收同比增长超过20%，扭亏增利约1.08亿元。与此同时公司已在部分城市开出数家线下茶饮门店，并计划在泰国建设工厂，探索东南亚市场。冲泡与即饮双轮驱动的策略开始显现成效。
转折点
- 2017年上市后即饮业务投入拖累利润，被迫在冲泡基本盘和新业务之间重新平衡
- 2020年后现制茶饮爆发，让杯装冲泡奶茶被迫从便利性叙事转向性价比与家庭场景
- 2026年中报首次扭转连亏局面，证明冲泡压舱石加即饮增长极的组合可以跑通
失败与踩坑
- 即饮果汁茶初期定位不清，未能与现制茶饮形成足够差异，长期处于亏损投入状态
- 固守传统商超渠道和礼盒场景，错失即时零售与社交电商早期流量红利
- 品牌老化导致年轻用户流失，冲泡业务在2019至2022年增长明显失速
关键成功要素
- 杯装冲泡奶茶开创者身份带来第一波品类红利，但品类天花板会反噬品牌
- 上市带来的资本工具和治理压力，让公司第一次被迫正视冲泡增长见顶问题
- 蒋晓莹接班后推动健康化改造，本质是给老品类重新找用户理由
- 2026年泰国建厂和线下门店实验，标志着从单一杯装冲泡厂向茶饮平台公司转型
经验教训
- 传统快消品不能只守一个品类红利，必须在品类衰退前启动第二曲线
- 即饮和冲泡看似同源，但渠道逻辑和用户决策完全不同，不能用同一套打法硬推
- 接班换代不是简单换人，而是需要同步完成产品、渠道和品牌叙事的系统更新
- 扭亏不靠激进转型，而靠冲泡基本盘止血和即饮业务小步验证的组合拳
核心数据
- 2026中报净利润：约1.08亿元（公开资料口径，未验独立复核）
- 2026中报营收同比增速：23.31%（公开资料口径，未验独立复核）
- 线下茶饮门店数：5家（公开资料口径，未验独立复核）
- 冲泡奶茶市场份额：历史长期居杯装冲泡奶茶第一（公开资料口径，未验独立复核）
- 上市年份：2017年上交所主板（公开资料口径）
- 计划海外工厂：泰国1座（公开资料口径，未验独立复核）
竞争对手 / 同行
香飘飘的直接对手包括优乐美等杯装冲泡奶茶品牌，但真正的竞争压力来自喜茶、奈雪、蜜雪冰城等现制茶饮连锁，以及康师傅、统一等即饮茶饮料巨头。香飘飘的优势在于冲泡场景的性价比和渠道下沉能力，劣势在于品牌年轻化和即饮创新速度长期落后于现制茶饮行业。