郭少明：5平米化妆品柜台做成香港美妆零售龙头

起步缘由

1978年，郭少明在父亲开的一间5平米化妆品小柜台上开始创业，日收仅32元，几乎无法维持一人生计。 当时香港化妆品市场以百货专柜为主导，定价高、品牌选择少，郭少明发现一站式多品牌折扣模式有市场空间。 初始阶段没有品牌方愿意正式供货，需要通过各种非官方渠道获得商品，靠着薄利多销和价格优势逐步积累客户。

发家里程碑

转折点

• 1978年从5平米小柜台起家，靠薄利多销切入化妆品零售赛道
• 1997年在香港联交所上市，借助资本加速门店扩张
• 2003年自由行政策红利期内陆游客推动业绩高速增长
• 2014年后跨境电商和日韩品牌直营冲击导致同店销售连续下滑
• 2020年新冠疫情封关期间遭遇史上最大亏损被迫关店裁员
• 2024/25财年通过关店止损和运营优化实现利润暴增160%

失败与踩坑

• 2014年后过度依赖内地游客客流导致同店销售连续多年下滑
• 2019年香港社会事件进一步打击游客客流，被迫关闭亏损门店
• 2020年新冠疫情封关期间遭遇史上最大亏损，电商转型未能弥补损失
• 电商平台和直播带货布局较晚，被天猫国际、海淘等渠道分流
• 在品牌方直营和日韩美妆崛起中未能及时调整供应链策略

核心数据

• 1978年日营业额：32元（公开资料口径，未验独立复核）
• 创立年份：1978年（公开资料口径）
• 上市年份：1997年（公开资料口径）
• 股票代码：00178（公开资料口径，未验独立复核）
• 营收峰值：约80亿港元（公开资料口径，未验独立复核）
• 2024/25财年营收：43.8亿港元（公开资料口径，未验独立复核）
• 2024/25财年利润增速：160%（公开资料口径，未验独立复核）
• 门店数峰值：超过100间门店（高峰期港澳及中国内地）（公开资料口径，未验独立复核）

竞争对手 / 同行

莎莎国际的主要竞争对手包括香港本地的卓悦控股、屈臣氏集团、万宁等同类型化妆品和保健品零售连锁，以及来自中国内地的天猫国际、京东国际、洋葱集团等跨境电商平台。此外，随着日韩美妆品牌在中国市场直营扩张，如爱茉莉太平洋、资生堂、花王等品牌官方旗舰店也对莎莎的中间商地位构成直接威胁。近年来还面临中国内地新兴美妆集合店如调色师、话梅等的竞争，这些新业态以体验式零售和社交媒体营销切入年轻市场，对莎莎的传统门店模式形成新的挑战。