サプート：モントリオールの小さなチーズ工場から世界乳業トップ10へ

創業のきっかけ

1954年、イタリア移民のGiuseppe Saputoがモントリオールの自宅車庫を小さなチーズ工房に改造し、伝統的なイタリアン・リコッタチーズの販売を開始した。創業者は地元のイタリア系コミュニティにおける本場のチーズ需要を鋭く捉え、家族秘伝のレシピと口コミによって最初の忠実な顧客層を築いた。需要の拡大に伴い、工房は単一店舗での生産から工業的なライン生産へと移行し、1969年には初の外部買収を実施。これが後に100回を超えるM&Aによる拡大路線の布石となった。

成長のマイルストーン

転換点

• 1997年のトロント上場で資本レバレッジを獲得し、100回を超えるM&Aによる全国化の道を切り開いた
• 2003年のDairyland買収後の統合失敗が、標準化されたM&A統合システムの構築を促した
• 2018年のDairy Crest買収により欧州展開を完了し、グローバルな事業体制が確立された
• 2020年のパンデミックが、事業構造を外食向けから小売および高付加価値製品へと転換させる契機となった

失敗とつまずき

• 2003年のDairyland買収後、ブランドの重複により粗利益が12%減少し、株価が一時18%下落した
• 2014年のオーストラリアWarrnambool買収後、生乳価格の急騰により年間約3000万カナダドルの赤字を計上した
• 2020年のパンデミックによる外食需要の激減で、2021年度の純利益が前年比22%減少した
• 2018年のDairy Crest買収後、ブレグジットに伴う為替変動が利益を圧迫した

主要データ

• 2024財年营收：172億カナダドル
• 2024財年净利润：8.6億カナダドル
• 全球员工数：約16000人
• 2026全球乳业20强排名：第8位
• 累计并购次数：100回以上

競合・同業

サプートは世界の乳業市場において、フランスのLactalis、スイスのNestlé、ニュージーランドのFonterraといった巨大企業と正面から競合している。Lactalisは近年、英国や北米の資産を連続買収することで、欧州市場におけるサプートのシェアを直接的に圧迫している。Fonterraはニュージーランドの生乳調達コストの優位性を活かしてアジア太平洋地域のチーズ市場を奪取しており、NestléやDanoneは高付加価値の乳タンパク質分野でサプートと競合している。サプートの差別化要因は、頻繁なM&Aによるローカルブランドの組み合わせと、ホエイプロテイン抽出技術への継続的な投資にあるが、全体的な規模では依然として世界トップ5には及ばない。