Terex：ゼネラル・モーターズの寄せ集め部門から世界第2位のクレーンプレイヤー Diagram

失败与踩坑

• ゼネラル・モーターズ時代の経営不振に業界の景気循環の打撃が重なり、Terexは一…
• 2008年金融危機後に売上高がほぼ半減し巨額損失を計上、過度な多角化が致命的弱点…
• タワークレーン事業はかつて世界第2グループに入ったが、絶対的リーダーの地位を築け…
• 長期にわたり低価格で苦境資産を買収する路線がブランド定位を弱め、常に寄せ集めOE…

关键成功要素

• 破綻寸前の極めて安価な資産を専門に買い、コスト削減、冗長部門の切り離し、残余価値…
• 1991年の上場を資本レバレッジとし、「買収、スリム化、統合」の三段階で継続的に…
• Demag、Comedil、Peinerなど欧州ブランドの買収を通じて、タワーク…
• 買収した工場にトヨタ式リーン生産と標準化管理を導入し、運営効率によって過小評価さ…
• 危機後に思い切った事業撤退を断行し、20年間で鉱山、重型トラック、港湾、クレーン…

经验教训

• 重工業は強い景気循環業種であり、規模の積み上げはリスク耐性を意味しない
• M&A駆動型企業は出口戦略をあらかじめ設計する必要があり、「入りと出」の両輪があ…
• 安物買いだけでは生存空間を得られるにすぎず、ブランドと技術のアップグレードは欧州…
• 過度な多角化は景気循環リスクを増幅させる
• 「大きくて何でも揃う」世界トップ3の輝きはキャッシュフローを救えない

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