Steinhoff会計崩壊：74億ドルの架空取引と簿外エンティティが生んだ小売大 Diagram

红旗信号（别上当）

• ほぼ10年にわたり利益とキャッシュフローの増加率が経営陣のガイダンスに完全に沿い…
• 多額の収入が、所在地が曖昧で従業員もごく少ない、いわゆる独立第三者実体から計上さ…
• 監査機関の交代が頻繁だったり、年次報告書の公表が突然延期されたりし、最終的にデロ…
• 積極的なクロスボーダーM&Aと借入が同時に進み、のれんおよび無形資産が資産に占め…
• 会長がスター富豪で、個人の声望が取締役会のチェック機能を上回り、社外取締役と監査…
• 複雑な海外多層持株・オフショア実体構造のため、一般投資家は公開財務諸表から真の債…

真实案例

• 2017年12月5日、Steinhoffは会計不正の発見を公表し、最高経営責任者…
• PwCがフォレンジック調査を委託され、2019年に要約報告書を公表した
• 南アフリカ金融セクター行動機構（FSCA）は2020年前後に、関与した元幹部へ制…
• 2019年から2022年にかけて、約9万人のオランダと南アフリカの中小投資家が財…
• 南アフリカの国家公務員年金制度の資産運用主体が同グループ株を約20％保有していた…

怎么防护

• 海外上場企業に投資する前に、まず直近3年の監査意見の種類と監査人の交代記録を確認…
• キャッシュフローで利益を検証する
• のれんが大きくM&A頻度が高い小売グループについては、上位10件の買収ごとに対価…
• 規制当局の公式サイトでクロスチェックする
• 年金基金と一般投資家は、すでに係属している集団訴訟または投資家財団に参加すること…