ソフトバンク・ビジョン・ファンド：孫正義の1000億ドル大勝負がシリコンバレーの Diagram

失败与踩坑

• 2019年にWeWorkの評価額は470億ドルから80億ドル未満へ崩落し、ソフト…
• 2022年度のテック株暴落で、ビジョン・ファンド第2号の累計損失は100億ドル級…
• 孫正義自身、投資先88社のうち約15社が破綻し、多くの企業が凡庸に終わる可能性が…
• 1000億ドル規模ゆえに1件あたりの賭けが過大となり、参入評価額が割高になった

关键成功要素

• ソブリン・ウェルス・ファンドの資本量でベンチャー投資を行い、出資規模でセクター主…
• 単一の大きなトレンドを見定めて集中投資する
• Armのようなハード資産を、サイクル底での資金回復と逆転のためのバラストとして保…
• 1兆円超の損失後でも資金調達して反転できるバランスシートの強靭さと人脈ネットワー…

经验教训

• 超過資本はセクター主導権を買えるが、評価額規律の免除は買えない。
• 単一投資の爆発力と破壊力は同源であり、低谷を越えられる中核資産を必ず確保しなけれ…
• 失敗後は公に誤りを認め、迅速に防御モードへ切り替えるべき
• 大きなトレンドの判断が正しいことはタイミングが正しいことを意味しない

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