NS8による粉飾決算と内部告発者への報復：創業者がSEC調査を妨害した一連の工作 Diagram

红旗信号（别上当）

• 創業者がCEOとCFOを兼務しており、財務権限に歯止めがなく、銀行取引の原本を本…
• DDの段階で、創業者から提供された財務諸表や銀行口座のスクリーンショットのみを受…
• 対外的に宣伝する収益成長率が同業他社を大きく上回っているにもかかわらず、裏付けと…
• 社内で財務データに疑問を呈した社員が冷遇、配置転換、あるいは解雇され、経営陣が検…
• 資金調達後に頻繁に株式の買い取りやオファー・バイバックを行い、創業者が多額の現金…
• 業界のトレンドや有名機関の投資実績を理由に、投資家に迅速な送金を促し、DDの期間…

真实案例

• 2020年9月18日頃、SECがNS8の創業者を提訴
• 2022年3月、創業者はニューヨーク連邦地方裁判所で証券詐欺の罪を認めた
• 2022年から2024年にかけて、SECは調査期間中に内部告発者への報復や捜査妨…
• 詐欺の発覚後、NS8は急速に破綻し破産保護を申請

怎么防护

• DDの際は、基礎データの独立した検証を徹底する
• コーポレートガバナンスを精査する
• 収益の真実性をクロスチェックする
• 株主間契約や定款に内部告発者保護条項を盛り込み、社員が財務の異常を匿名で通報でき…
• 創業者の個人による現金化行為に注目し、資金調達と並行して行われる大規模な株式買い…

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