Alibaba Cloud：Eコマースの内部インフラから中国最大のパブリッククラウドサービスプロバイダーへ

創業のきっかけ

2008年頃、AlibabaのEコマースおよび金融取引規模が急激に拡大し、従来のIOE（IBM、Oracle、EMC）アーキテクチャでは「独身の日（ダブル11）」のピークや膨大なデータを支えきれなくなったため、自社開発のクラウドコンピューティングは選択肢ではなくグループ存続のための必須事項となった。王堅はゼロからのOS「飛天（Apsara）」およびクラウドサーバーの開発を推進し、淘宝（Taobao）内部のサービスだけでなく、外部の中小企業も従量課金で計算リソースを利用できるようにすることを目指した。この出発点は、Alibaba Cloudが長期的にグループのトラフィックに依存する構造を生んだ一方で、後の独立した競争において、親会社への依存と市場化という二つの路線の間で揺れ動く要因ともなった。

成長のマイルストーン

転換点

• 2010年にECSがリリースされたものの外部顧客がほとんどおらず、グループ内部の事業で技術の反復を支えることを余儀なくされ、「内部から外部へ」という生存戦略が確立された。
• 2015年以降、技術サービス部門から大規模な政府・企業向け営業と価格競争へと転換し、Alibaba Cloudは初めて外部顧客構造を持つ商業企業となった。
• 2023年に分社化・上場計画を撤回し、「AI駆動・パブリッククラウド優先」へ変更したことは、独立したIPOの物語からグループの計算基盤という位置づけへの回帰を象徴している。
• 2026年にCUBEアーキテクチャとToken Hubを導入し、リソース販売からAIアプリケーション提供へと転換したことで、計算リソースとモデル収益が成長の主要エンジンとなった。

失敗とつまずき

• 2012年前後の可用性事故と初期の技術的不安定さにより、初期の外部顧客の多くが離脱し、数年間にわたり「信頼できない」というレッテルを貼られた。
• 政府・企業顧客の拡大は支払い遅延やカスタマイズ案件の増加を招き、2022会計年度以降の売上成長率は一桁台まで急落し、独立成長という物語が現実によって否定された。
• 2023年の分社化・上場計画の発表と撤回により、企業顧客や資本市場からAlibaba Cloudのガバナンスの安定性に対する長期的な疑念を招いた。
• AI商業化への継続的な投資がグループのフリーキャッシュフローの流出を招いており、売上が高速成長していても、全体の財務パフォーマンスを圧迫する可能性があることを示している。

主要データ

• 2021财年营收：601億2,000万元（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 2026财年外部商业化收入增速：45%（22四半期ぶりの高水準）（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 香港客户数：5万社以上（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 数据中心交付工期：100日間（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 数据中心成本降幅：10%以上（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 2026年中国智能云市场份额：35.8%-38%（業界首位）（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）
• 单节点每秒查询数：51万（公開資料に基づく、独立した再検証は未実施）

競合・同業

Alibaba Cloudの中国市場における主な競合は、Tencent Cloud、Huawei Cloud、および通信キャリア系クラウドである。Tencent Cloudはゲーム、動画、WeChatエコシステムを武器にトップクラスのインターネット顧客を囲い込んでおり、PaaSや音声・動画能力に強みを持つ。Huawei Cloudは2017年以降、政府・企業向けのチャネルと国産チップとの連携により急速にシェアを伸ばし、政府や製造業で直接的な競合となっている。Alibaba Cloudの強みはEコマースエコシステムの波及効果と自社開発のフルスタック能力にあるが、政府・企業の支払い遅延やプライベートクラウドのカスタマイズ度合いにおいてHuawei Cloudからの圧力を受けている。2026年の生成AIによる学習および推論用計算リソース需要の爆発的増加により、Alibaba Cloudと通信キャリア系クラウドとの間の価格競争は、汎用計算からGPUクラスターやモデル呼び出しへと拡大し、競争環境は再び流動化している。